Sự phục hồi chất bán dẫn của Samsung đã thành hiện thực trong quý 3 năm 2025, khi gã khổng lồ công nghệ Hàn Quốc công bố lợi nhuận hoạt động đạt 12,2 nghìn tỷ KRW (8,6 tỷ USD) – hơn gấp đôi so với quý trước và chấm dứt chuỗi bốn quý suy giảm liên tiếp của bộ phận chip.

Sự xoay chuyển tập trung vào bộ phận Giải pháp Thiết bị (Device Solutions) của Samsung, vốn đã báo cáo doanh thu 33,1 nghìn tỷ KRW và lợi nhuận hoạt động 7,0 nghìn tỷ KRW, tăng hơn mười lần so với quý tháng Sáu.

Mảng Kinh doanh Bộ nhớ (Memory Business) đã đạt được cái mà Samsung mô tả là “doanh thu quý cao kỷ lục,” được thúc đẩy bởi việc mở rộng doanh số chip bộ nhớ băng thông cao (HBM3E) và ổ đĩa thể rắn cho máy chủ – cả hai đều là thành phần quan trọng cho hạ tầng trí tuệ nhân tạo.

Nhưng đây không chỉ đơn thuần là câu chuyện về nước lên thuyền lên. Sự phục hồi chất bán dẫn của Samsung phản ánh những thay đổi chiến lược có tính toán được thực hiện trong thời kỳ suy thoái, động lực thị trường cuối cùng đã chuyển hướng có lợi cho công ty, và áp lực cạnh tranh gay gắt đã buộc công ty phải tăng tốc lộ trình chip AI của mình.

Con đường trở lại sau thời kỳ suy thoái

Hành trình của Samsung để đạt được hiệu suất của quý này bắt đầu từ một nơi khác. Xuyên suốt năm 2024 và đầu năm 2025, công ty đã đối mặt với nhiều khó khăn: tình trạng dư thừa chip bộ nhớ nghiêm trọng làm giá sụt giảm, sự chậm trễ trong việc đủ điều kiện các sản phẩm HBM của mình với các khách hàng chủ chốt, và việc công ty chứng kiến đối thủ SK Hynix giành được vị trí dẫn đầu sớm trong chip bộ nhớ AI.

Điểm thấp nhất đến vào quý 2 năm 2025, khi bộ phận chip của Samsung báo cáo lợi nhuận hoạt động khiến các nhà phân tích đặt câu hỏi liệu công ty có đánh mất lợi thế công nghệ của mình hay không. SK Hynix lần đầu tiên chiếm vị trí dẫn đầu thị trường bộ nhớ, được thúc đẩy bởi thành công ban đầu trong việc cung cấp chip HBM cho các bộ tăng tốc AI của Nvidia.

MS Hwang, giám đốc nghiên cứu tại Counterpoint Research, đã đặt bối cảnh cho hiệu suất quý 3 của Samsung là “một kết quả rõ ràng của sự bùng nổ thị trường bộ nhớ rộng lớn hơn và giá tăng đối với bộ nhớ đa dụng.”

Tuy nhiên, công ty của Hwang cũng lưu ý rằng Samsung đã giành lại vị trí dẫn đầu trên thị trường bộ nhớ từ SK Hynix trong quý 3, cho thấy sự phục hồi chất bán dẫn không chỉ đơn thuần là do các điều kiện thị trường thuận lợi.

HBM: Từ kẻ tụt hậu đến sản xuất hàng loạt

Khả năng của Samsung trong việc đảo ngược vận may của mình với HBM đã chứng tỏ là yếu tố then chốt cho sự xoay chuyển này. Công ty xác nhận rằng HBM3E hiện đang “trong giai đoạn sản xuất hàng loạt và được bán cho tất cả các khách hàng liên quan,” trong khi các mẫu HBM4 đang “được vận chuyển đồng thời cho các khách hàng chủ chốt.”

Các báo cáo xuất hiện vào cuối tháng 9 cho thấy Samsung đã vượt qua các bài kiểm tra đủ điều kiện của Nvidia đối với chip bộ nhớ băng thông cao tiên tiến – một cột mốc quan trọng đã khiến công ty phải chờ đợi nhiều tháng. Mặc dù Samsung chưa xác nhận công khai về việc đủ điều kiện của Nvidia, thời điểm này trùng khớp với sự tăng tốc trong doanh số HBM được phản ánh trong kết quả quý 3.

Trong cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh của công ty, một giám đốc điều hành của Samsung đã phác thảo môi trường nhu cầu: “Chúng tôi kỳ vọng các công ty trung tâm dữ liệu sẽ liên tục mở rộng đầu tư phần cứng do cuộc cạnh tranh không ngừng để đảm bảo hạ tầng AI. Do đó, nhu cầu máy chủ liên quan đến AI của chúng tôi tiếp tục tăng trưởng, và nhu cầu này vượt đáng kể so với nguồn cung của ngành.”

Sự mất cân bằng cung cầu đó đã tạo ra sức mạnh định giá mà Samsung thiếu trong các quý suy giảm. Công ty đặc biệt viện dẫn “môi trường giá cả thuận lợi” và “chi phí một lần giảm đáng kể như điều chỉnh giá trị hàng tồn kho” là những yếu tố đóng góp vào lợi nhuận cao hơn.

Ngoài bộ nhớ: Tiến bộ và thách thức của mảng đúc chip

Sự phục hồi chất bán dẫn của Samsung mở rộng ra ngoài chip bộ nhớ. Mảng Kinh doanh Đúc chip (Foundry Business), sản xuất chip do các công ty khác thiết kế, “đã ghi nhận sự cải thiện đáng kể về lợi nhuận trong quý 3 năm 2025, nhờ việc giảm chi phí một lần và sử dụng nhà máy tốt hơn.” Bộ phận này cũng đạt được “số lượng đơn đặt hàng kỷ lục từ khách hàng, chủ yếu đối với các nút công nghệ tiên tiến.”

Mảng kinh doanh đúc chip đang tăng cường sản xuất hàng loạt các sản phẩm Gate-All-Around (GAA) 2 nanomet, một công nghệ quan trọng giúp duy trì khả năng cạnh tranh với TSMC, công ty đang thống trị thị trường đúc chip. Samsung cho biết sẽ bắt đầu hoạt động tại nhà máy của mình ở Taylor, Texas, “một cách kịp thời” vào năm 2026.

Tuy nhiên, mảng Kinh doanh System LSI, chuyên thiết kế bộ xử lý Exynos và cảm biến hình ảnh của Samsung, chứng kiến lợi nhuận bị đình trệ “do yếu tố mùa vụ và điều chỉnh hàng tồn kho của khách hàng.”

Điều này có ý nghĩa gì đối với năm 2026

Hướng dẫn của Samsung cho năm tới phản ánh sự tự tin rằng sự phục hồi chất bán dẫn có khả năng duy trì. Mảng Kinh doanh Bộ nhớ sẽ “tập trung vào sản xuất hàng loạt các sản phẩm HBM4 với hiệu suất khác biệt” đồng thời đặt mục tiêu “mở rộng cơ sở doanh số HBM.”

Công ty có kế hoạch mở rộng năng lực sản xuất trong quy trình sản xuất 1c của mình để đáp ứng sự gia tăng nhu cầu HBM4 dự kiến. Doanh thu hợp nhất của quý đạt 86,1 nghìn tỷ KRW, tăng 15,4% so với quý trước và cao hơn 8,85% so với cùng kỳ năm trước. Bộ phận Trải nghiệm Thiết bị (Device eXperience), bao gồm điện thoại thông minh, đóng góp 34,1 nghìn tỷ KRW doanh thu, được hỗ trợ bởi việc ra mắt Galaxy Z Fold7 và doanh số bán hàng chủ lực mạnh mẽ.

Tuy nhiên, thách thức vẫn còn. Samsung Display báo cáo hiệu suất vững chắc với doanh thu 8,1 nghìn tỷ KRW và lợi nhuận hoạt động 1,2 nghìn tỷ KRW, nhưng mảng kinh doanh Màn hình Hiển thị (Visual Display) ghi nhận khoản lỗ hoạt động 0,1 nghìn tỷ KRW mặc dù “doanh số bán các sản phẩm cao cấp tăng trưởng ổn định,” viện dẫn “cạnh tranh gay gắt.”

Sự phục hồi chất bán dẫn mà Samsung đạt được trong quý 3 năm 2025 đã giải quyết cuộc khủng hoảng tức thời đe dọa vị thế thị trường của công ty. Liệu công ty có thể duy trì đà này trong khi đối phó với cạnh tranh gay gắt từ SK Hynix trong HBM, TSMC trong mảng đúc chip và các áp lực địa chính trị mới nổi đối với ngành chip sẽ quyết định liệu quý này có đánh dấu một bước ngoặt thực sự hay chỉ là một sự tạm lắng.

Hiện tại, Samsung đã chứng minh rằng ngay cả sau bốn quý suy giảm, việc thực thi chiến lược và thời điểm thị trường vẫn có thể tạo nên một sự trở lại ngoạn mục.